其投资始终严格遵守相关监管要求并称该传闻无事实依据

日前，有传言称，监管部门正在调查平安投资房地产市场的情况，已经停止了平安销售与房地产市场相关的另类投资产品的权利平安回应称，其投资始终严格遵守相关监管要求，并称该传闻无事实依据

事实上，无论是踩雷，还是今年6月收购凯德置地集团在北京，上海，杭州等地6家来福士的控股权，平安对租赁资产的投资一直备受市场关注。

平安发布半年报后，平安首席投资官陈德贤接受了包括CBN在内的媒体的独家专访受访的12个问题中，约有一半涉及房地产投资，尤其是华夏幸福对平安保险投资策略的影响

除了他们的管理问题，我们还需要反思华夏幸福投资的失败但是，我们保险资金的整体投资策略没有变，也不应该变从我们多年的保险投资策略来看，我们都更喜欢分红和收租的资产在回答第一财经记者提问时，陈德贤表示

在一个小时的采访中，收租资产一词出现了7次陈德贤解释说，房地产是租赁资产的重要组成部分，但后者不仅限于房地产我们持有租赁资产是为了跨越不同的周期，长期持有并获得稳定的租金，以匹配我们保险资金的长期负债，不需要进行短期交易陈德贤说

租赁资产的投资逻辑

不时在房地产市场，平安的房地产投资备受关注那么，这些投资加起来有多少呢

陈德贤告诉第一财经记者，平安保险房地产相关投资余额目前为1855亿元其中，平安持有的写字楼基本属于产权范畴，投资成本约666亿元目前有43栋在运营，8栋在建，总面积约550万平方米

1855亿元，乍一看绝对值确实很大，但截至上半年末，平安保险总投资规模为3.79万亿元以此计算，房地产的投资比例仅为4.9%，与30%的监管比例相差甚远

尽管多次受到外界关注并引发争议，但分红收租类资产仍然是平安保险投资中非常重要的一部分，尤其是在当前复杂的经济环境下。

对于平安的巨额资金，需要妥善安排未来三年每年近5000亿元的新增保费收入和到期再投资资金。

当资产端利率下行时，新投资的收益率也会下降基于这种情况，陈德贤需要为这些长期资金寻找能够跨周期的新型资产，在他看来，收租资产是不错的标的

陈德贤表示，长期来看，像莱佛士这次投资的房产有两大功能:与长期负债匹配和穿越周期。

长期来看，通胀可能会维持在较高水平原因不是需求导致的通货膨胀，而是成本导致的通货膨胀，而房产本身是可以抵御成本膨胀的我们在计算物业估值时，会考虑重置成本假设我想在同一个地方建房，五年后可能是不同的价格，因为水泥和劳动力已经上涨了陈德贤说

另一方面，这些资产往往需要大量资金，可以长期持有，自然与保险资金的长期负债相匹配，租金收入相对稳定。

租赁资产是长期投资，不是为了短期投机所以不要误会我我现在买，明年卖绝对不是这样每年我们都需要租金收入，我们也需要找到好的合作伙伴来管理这些物业，找到好的租户，保持非常好的租金水平，这是我们未来跨越周期的策略目前，我们收购的物业尚未出售陈德贤强调据他介绍，目前这部分办公物业的租金回报率可达7%

从这个模型可以看出，平安对有租金收入的租赁资产感兴趣，市场普遍关注的写字楼只是其中之一，包括公租房，长租公寓，工业园区等。

其实租赁资产的范围很广不仅有房地产，还有基础设施的过路费甚至我们也考虑过投资5G数据传输塔这些都是稳定的租金收入，是我们的目标资产陈德贤说

中国幸福之后，风险控制已经过重

今年，平安的房地产投资受到特别关注，也是因为踩雷在中国的幸福华夏幸福的投资失败，对平安的投资收益，净利润，营业利润产生了很大的影响

半年报数据显示，2021年上半年，平安对华夏幸福相关投资资产的减值准备计提，估值调整及其他权益调整共计359亿元，影响归属于母公司股东的税后净利润208亿元，影响归属于母公司股东的税后营业利润61亿元受此影响，平安成为a股前五大上市保险公司中唯一一家总投资收益率和归母净利润同比下降的公司

华夏幸福事件出来后，我们要反思除了宏观环境的变化和华夏幸福自身的粗放管理之外，我们还要重新审视我们的内部风险控制流程因此，华夏事件发生后，不仅仅是针对房地产，我们在投资端已经全面‘控风险加代码’陈德贤说

他表示，增持涉及投资的方方面面:在投前审批方面，报告和投前条款都有更严格的要求，在投资管理方面，平安派驻的董事将对被投资公司进行更严格的监管和更密切的跟踪，为平安提供预警和防范风险，与此同时，平安也开始加强集中度管理，针对各单项工程对集团净资产，总资产，当年利润的影响制定了相应的规定。

华夏幸福事件会影响平安保险基金的房地产投资策略吗陈德贤回应CBN称:华夏幸福投资虽然不利，但也要检讨可是，我们的整体投资策略没有改变，也不应该改变

据陈德贤介绍，根据平安今年定下的大规模资产配置计划，5000亿元新增投资中，约500亿元将投入收租

资产，目前这一规模不会改变6月的凯德项目已经完成了330亿元，今年我们在收租性资产部分应该能够完成目标