近期北向资金单日成交量明显放大直接影响a股成交量

日前，a股三大股指爆发在医药生物板块的带动下，创业板指数结束了连续7个负周期，涨幅超过4%

成交额方面，沪深两市成交额达14261亿元，已连续第34个交易日突破万亿元，累计成交额46.1万亿元。

华泰证券策略团队分析，日交易量是境内机构，北行基金，私募量化基金的三重推力尤其是北行资本成为a股市场不可忽视的力量之一

日前，北行资金净流入总额为33.8亿元其中，沪股通净流入6.6亿元，深股通净流入27.2亿元这是北向资金连续11天净流入，9月以来净流入达到232.74亿元

连续11天净流入。

华泰证券策略团队指出，北行基金自3月以来交投活跃，是日成交量持续增加的重要原因之一。

近期北向资金单日成交量明显放大，直接影响a股成交量。

Wind数据显示，北行资本连续6个交易日成交额突破1500亿元，9月1日成交额一度高达1865亿元，为历史第二高水平。

流向方面，从a股交易量连续突破1万亿元的起点来看，7月21日以来的34个交易日中，北行资金24个交易日净流入，其余10个交易日净流出。

34个交易日，尽管有三笔资金净流出超过100亿元，但北行资金净流入总额为521.17亿元特别是8月19日和20日，北行资金连续两天分别净流出108.16亿元和107.83亿元，随后连续11天净流入493.04亿元

光大证券量化策略团队认为，北向资金大致可以分为两种类型:倾向于长期持有的配置型和价值投资型，倾向于通过高频交易赚取市场定价误差的交易类型在行业维度上，配置型和交易型机构目前的行业偏好相似，均与a股行业的自由流通市值比存在差异，食品饮料和家电配置过度，非银行金融和军工配置偏低从配置差异来看，交易机构相对于配置机构在银行的过度配置

华泰证券的数据显示，8月份北行资金成交额占A总成交额的10.4%，尽管较2月高点有所下降，但仍保持在较高水平上周成交量明显高于上周成交量3月份以来成交额快速增长，从3月份的16438亿元增长到8月份的30121亿元

该机构表示，北行资金交易规模仍在逐月增加，交易活动处于高位，其拐点取决于资金成本市场一致预计，量化宽松的实际缩减将在今年年底预计北行资金成本压力短期内可接受，交易活跃度将维持高位，四季度美联储会议正式讨论后可能迎来拐点

新电力部门已经成为最大的重型仓库行业。

与偏爱大蓝筹股的印象不同，截至8月底，北行基金板块是电池新能源。

最近几年来，北行资本持续重仓以食品饮料，医药，家电为代表的主要消费行业但今年2月以来，北行资本在主要消费行业和新电行业的持仓市值走势开始呈现明显分化

据兴业证券统计，截至8月30日，电力设备和新能源行业持仓市值升至3115亿元，账户

自2016年深港通正式上线以来，外资加速配置a股，过去几年不断在食品饮料，家电，医药等主要消费行业重仓，给市场留下深刻印象，显著影响了市场最近几年来的投资偏好和风格今年以来，虽然贵州茅台在沪深股通持仓第一，但北行资本的持仓风格却悄然发生了变化

以当代安普瑞斯科技有限公司，一个李典茂为例2021年春节贵州茅台北向资金头寸达到2600亿元峰值时，其在当代安普瑞斯科技有限公司的头寸市值不足600亿元日前，北行资本持有的仓位市值与北行资本的价差已经收窄至700亿元左右

这也可以一窥北行基金9月6日的持仓情况。

当日北行资金净流入总额为33.8亿元其中，沪股通净流入6.6亿元，深股通净流入27.2亿元

具体来看，沪深股通十大活跃个股中，当代安派科技股份有限公司，恒生电子，美的集团分别获得净买入15.11亿元，12.69亿元，5.59亿元贵州茅台，五粮液，平安分别以5.65亿元，4.04亿元，3.55亿元卖出其中，当代安普瑞斯科技有限公司连续6个交易日获净买入，合计金额41.61亿元

邢正策略团队张启尧表示，北行资本在新势力板块的地位突然上升，说明了三点。

首先，它突破了抱团大花钱的刻板印象，证明了北行基金的持有风格不是一成不变的伴随着未来a股流入规模的不断扩大，外资持股风格多元化也有望成为新趋势

其次，证明了景气趋势是外资选择重工业的主要逻辑过去，消费龙头作为a股的核心资产，靠外资支撑

加仓而今年以来，在政策催化和技术创新驱动下，新能源行业进入加速发展阶段，高成长性与有望中长期持续的高景气吸引外资大幅增配除电新外，化工，电子，计算机等景气赛道也在被北向资金买买买

关于未来，该团队认为，专精特新与科创小巨人有望成为未来数年引领结构行情的投资主线，吸引北向资金加速增配。