险企发债“补血”忙

今年以来，共有13家保险公司成功发行资本补充债券，有一家正在发售。

据《国际金融报》记者不完全统计，今年已有13家保险公司成功发行资本补充债券，债券发行总额达373亿元记者注意到，在发行债券的保险公司中，有不少偿付能力充足的大公司，比如太平人寿

一位资深保险研究员告诉记者，发行资本补充债券是对公司资本的补充公司发展业务需要承担风险，这就需要相应的资本与之相匹配，从而满足监管对偿付能力的要求虽然大公司的偿债能力相对充足，但由于其规模庞大，业务发展迅速，对资本的要求更高通过发行债券，我们可以为进一步发展会展业奠定基础

太平人寿是最大的。

根据申请发行资本补充债券的结果，今年以来，已有6家保险公司获准在全国银行间债券市场公开发行总额不超过323亿元的10年期可赎回资本补充债券，规模在15亿元至150亿元之间。

其中，4家寿险公司，1家财产保险公司，1家再保险公司获批发行资本补充债券，规模最大的保险公司为太平人寿，价值150亿元。

今年获批发债规模最大的公司太平人寿，2011年成功发行40亿元次级债十年后，太平人寿获准增资150亿元

记者了解到，今年6月8日，太平人寿母公司中国太平保险控股有限公司发布公告称，董事会已批准太平人寿发行总额不超过150亿元人民币的10年期资本补充债券的议案太平人寿第五年末享有附条件赎回权如果太平人寿不行使赎回权，未来五年债券票面利率将根据其条款进行调整

日前，太平人寿召开2021年第五次临时股东大会，决议通过《太平人寿关于发行资本补充债券的议案》中国太平表示，发行资本补充债券募集的资金将根据适用法律和监管部门的批准，用于补充太平人寿的资本，以提高其偿付能力，支持其业务持续稳健发展

今年前三季度，太平人寿实现保费收入1230亿元，同比增长2.8%公司最新的偿付能力报告显示，截至2021年二季度末，公司核心偿付能力充足率为205%，综合偿付能力充足率为207%，较上季度分别下降2.4%和2.8%净资产593.6亿元，环比下降4.8%核心偿付能力和综合偿付能力远高于最低监管要求

13家保险公司成功发债。

记者了解到，今年5月，中国银保监会发布《关于2020年保险业偿付能力监管工作情况的通报》号文，指出2021年要拓展保险公司资本补充渠道积极推动出台保险公司发行无固定期限资本补充债券等新型资本补充工具的相关政策

从今年实际发债情况来看，今年以来，共有13家保险公司成功发行资本补充债券，1家在售，14家保险公司中，寿险公司12家，财产保险公司1家，再保险公司1家发行债券总额373亿元建信人寿发行的债务规模最大，为60亿元，债券票面利率最高的公司是长城人寿和联合人寿，票面利率为5.5%

具体来看，1月，长城人寿在全国银行间债券市场成功预约发行5亿元10年期可赎回资本补充债券，票面利率占5.5%建行人寿成功发行债券60亿元，票面利率占4.3%

3月，泰康养老保险发行20亿元资本补充债券，票面利率4.24%。

7月国华人寿发行资本补充债券30亿元，票面利率5.5%交通银行人寿发行今年第二期资本补充债券18亿元，票面利率占3.93%

8月，PICC再保险成功发行20亿元资本补充债券，票面利率3.6%同方人寿发行债券5亿元，票面利率发行债券5.25%

10月，北京人寿发行了规模为6亿元的10年期固定利率债券。

值得注意的是，阳光财险原定于9月28日发行总额50亿元人民币的资本补充债券，但公司当日公告称，因市场波动，决定推迟债券的记账和备案。

人寿保险公司带头。

据统计，最近一年，共有20家保险公司发行资本补充债券共计780亿元，较2018年的570亿元和2019年的546.5亿元增长约40%，达到2005年保险业开始发债以来的最高水平。

相比之下，今年保险公司发债规模远不如去年可是，无论是今年还是去年，寿险公司发债的需求都是最火爆的去年，寿险公司发行资本补充债券总额597.5亿元，占总规模的76.6%今年以来，寿险公司累计发行债券333亿元，占比近90%

从整体趋势来看，自2015年保险公司资本补充债券发行以来，资本补充债券已逐步替代次级债:只2015年，两家保险公司发行次级债，2016年只有一家，2017年以来几乎没有有分析人士指出，通过资本补充债券增资不涉及股权比例变化，审批标准和发行程序简单，周期短，因此这种方式比发行次级债券更容易被保险公司采用

根据2015年发行的《保险公司发行资本补充债券有关事宜》，保险公司从其他保险公司持有的资本补充债券和次级债券余额不得超过公司净资产的20%。

，保险公司发行的基本补充债券和符合中国银保监会要求的次级定期债务之和不得超过净资产的100%，保险公司申请公开发行资本补充债券应当符合:上年度末经审计和最近一季度财务报告中净资产不低于人民币10亿元，偿付能力充足率不低于100%等。