浙商证券维持重庆啤酒买入评级：21Q4利润超预期扬帆27再启新征程

浙商证券02月08日发布研报称，维持重庆啤酒买入评级评级理由主要包括:1)乌苏，1664增长动能强劲，结构升级推动吨价显著提升，2)21Q4利润表现超预期，组织单元调整顺利，3)短期:乌苏产品，营销全面升级，淡季提价有望于旺季释放业绩弹性，4)长期:扬帆27战略落地，中国市场在集团地位突出风险提示:国内疫情再次爆发，影响啤酒整体动销，乌苏动销情况不及预期

AI点评:重庆啤酒近一个月获得7份券商研报关注，买入6家，平均目标价为178.9元，与最新价129.75元相比，高49.15元，目标均价涨幅37.88%。

“比如今年，我们推出了一款新的夏季果酒。这个类别在公司的产品矩阵中很小。嘉士伯的后端工厂产能较高，新产品采用提前备货的生产模式。虽然从市场终端来看，这类产品的生产日期相对较老，但工厂一次性生产定量产品会更好，成本可控。”李志刚说。