新奥股份600803：重组方案靴子落地一季度业绩大幅增长

发布2022年第一季度报告一季度，公司实现营业收入353.53亿元，同比增长36.91%，实现净利润7.54亿元，同比增长25.08%重大资产重组拟置入新奥舟山90%股权公司拟以发行股份及支付现金的方式购买新奥舟山90%的股权，其中发行股份的资产价格为17.22元/股根据公司披露的《发行股份及支付现金购买资产暨关联交易报告书》，新奥舟山100%股权评估值为95.28亿元，90%股权交易价格确定为85.5亿元我们认为，本次重组将进一步推动上市公司的一体化布局，构建清洁能源新生态签订长期购销协议本公司通过长期购销协议和现货采购从国际天然气生产商或贸易商处购买天然气今年以来，公司及子公司分别与ET LNG出口公司和Rio Grande LNG签署了420万吨LNG的长期购销协议加上新能源业务的布局公司积极布局分布式光伏2021年，光伏合同装机容量380 MW推进交通运输行业低碳转型，在泉州，上海建设充换电站试点目前已有20家投入运营，25多家在建氢能方面，公司在氢能生产技术和工程方面有完善和深入的布局在储能技术研发方面，公司对SOFC的研究旨在形成具有自主知识产权的SOFC系统集成技术计划2023年完成30kW系统集成，力争2024年实现对外商业运营激励性绩效考核要求与2020年相比，2021—2024年利润增速目标值分别为20%，44%，72.8%和107.36%，未来几年公司业绩有望保持高增长2020年年报显示，公司2020年预计盈利22.06亿元打造创新型清洁能源上下游一体化龙头企业新奥能源拥有强大的天然气分销网络和相关基础设施，是国内城市燃气行业的龙头企业资产重组将有助于推动整个天然气产业链的布局，进一步获得上游的优质资源，进一步提升下游的天然气分销能力和综合能源服务能力，增加上下游的合作预测和投资建议预计我公司2022年至2024年EPS分别为1.73元，2.00元，2.28元参考可比公司估值水平，给予其2022年12—15倍PE，对应20.76—25.95元合理价值区间，维持优于大市评级风险:主要产品价格波动较大，天然气消费增速大幅下降