AI四小龙有耐心，资本没有

　

当葛岭深瞳，寒武纪等玩家陆续被剥去外衣的时候，去年底在港股上市的商汤，一度被打上重振AI雄心标签商汤的稳定不仅得益于领先的保费和较低的流动性，还与其在行业内超强的技术实力密切相关

可是，商汤科技在禁售期结束后的暴跌，又一次让长期游离于主流语境之外的AI重回视野。

其实，商汤股价腰斩还不足以在一夜之间戳破AI的泡沫恰恰相反，正是因为AI早就心醉神迷，才会造成现在商汤的局面

化妆，虚火

很像现在的元宇宙，在过去的几年里，AI占据了科技圈创造的梦想的一大半。

做梦是一回事，现实是另一回事伴随着一批AI公司陆续进入房间，走向IPO，财务状况逐渐公布，外界可以从一份招股书mdash中一窥AI赛道的真面目，mdash连年亏损，商业化道路狭窄

在这个阶段，泡沫已经开始破裂据IT桔子数据显示，自2016年以来，新成立的成长型AI公司数量一直在下降，最高峰时一年从数百家下降到数十家

换句话说，AI行业长期缺乏新鲜血液，大家熟知的AI老虎都是2017年之前创立的老玩家这说明在亏损的大潮中，相关企业经历了一轮筛选，现阶段剩下的玩家还是远不如表面风光

最近几年来，以商汤科技为首的四小龙一直无法摆脱亏损的泥潭即使是最收敛的从云科技，2019年到2021年也烧了23.21亿元

面对业务的不确定性，资本在撤离和驻军之间摇摆不定西南证券研报显示，2019年以来，AI赛道投融资事件数量明显下滑，就连曾经呼风唤雨的四小龙也陷入了窘境，需要上市解渴

为此，一直苦苦支撑所有玩家的玩家们都讲了同一个故事，大意是流血，止血，造血，最后拨云见日这也成为泡沫消散后，AI能提供给市场的唯一希望

在去年上半年的一次采访中，一家腰部投资机构的投资人告诉我们，他们从来不在乎投资对象能不能成为一家伟大的公司，只在乎能不能实现。

在他看来，像从云这样的人工智能公司往往是顶级投资机构的游戏技术毕竟离地面很远，将来可能会成长为很棒的工资，带来很高的回报但在此之前，其所在的投资机构无法承担高风险去押注不确定的前景

换句话说，AI作为新兴技术，玩的是长期布局，赌的是前景和信心。

一年后，商汤科技解禁前夕，其高管徐莉，王晓刚，徐炳以及公司管理层部分成员主动承诺延长锁定期，他们要传达的是同样的前景和信心。

正因如此，虽然预期暴跌的商汤科技不足以作为评论AI发展趋势的标准样本，超大单交易所映射的大机构纷纷出逃，但却冷冷无情地戳在所有AI企业的脊梁上mdashmdash一轮投资人带着钱走了，最后一轮投资人割肉走了一年前，他们相信人工智能是一个长期的顶级机构这时，他们似乎失去了信心和耐心

这可能与持续至今的亏损有关财报显示，2021年，商汤总营收47亿元虽然营收同比增长36.4%，但亏损继续扩大41.3%，调整后净亏损14.18亿元，同比增长61.5%先不说造血，连止血的希望都看不到

但是作为早期的技术，找到一个商业出口比盈利更让人绝望。

万变不离简历

俗话说，穷则改之当赛道进入冬季，AI玩家会各自选择一个更细致的场景尝试着陆

对此，旷视科技CEO殷琦曾这样描述:行业要想在前期生存下来，就必须把所有的事情都做好，等到行业成熟了，再回来选择最有价值的环节去做。

秉承这个逻辑，四小龙重新调整了定位云从科技专注人机协同操作系统，不理科技进军AI物联网，从依图科技研发芯片，商汤讲平台化的故事之后的几年，所有玩家都是靠着所谓的差异化，发展出各种眼花缭乱的业务布局

可是，即使玩家们精心包装所谓的商业，其核心依然是换汤不换药，争相转型的AI四小龙始终无法摆脱CV四小龙Hat mdashmdash2017年，被称为中国人工智能元年，这四个人都在计算机视觉和图像轨道上。

翻阅商汤科技四大业务板块，智慧城市，是城市各个角落摄像头的Rdquo，智慧，类似于小区物业和公园的摄像头的感知和识别，智慧多为刷脸，消费电子摄像头解锁等图像算法，智能汽车则是车侧摄像头，支持图像识别，视觉系统自动驾驶等程序。

从云技术来说，也差不多其标榜的人机协同操作系统，其应用场景分为四类:智慧治理，智慧金融，智慧出行，智慧商业通俗地说，大概相当于学校刷脸，网贷刷脸验证，高铁刷脸，刷脸支付

换句话说，即使他们周而复始，不断切换他们的演讲销售方案，AI厂商仍然销售相同的药物，分享相同的蛋糕。

这不仅不能作为AI困境的答案，还把玩家拖入了一个略显尴尬的境地mdashmdash不同的商业场景对CV算法有不同的要求目前，所谓的计算机视觉系统不得不为不同行业的不同客户适配AI算法模型

瓶颈由此产生一方面，同一算法模型很难在差异化场景下重用，导致人造由割腰所谓智能不足以量产高可用的AI模型，海量数据标签的清理仍需人工完成，另一方面，由于量产难度大，解决方案成本普遍较高，市场认可程度有限

以服装生产线为例与其花大价钱引进AI图像识别技术筛查次品，还不如叫其他几个员工蹲在生产线上盯着看两者的成本不一样尤其是对于财力薄弱的中小企业，任何选择都关系到其生存，根本没有理由引入AI

一位AI厂商负责人告诉光子星球，目前市场对AI还是有需求的但由于商业模式不清晰，缺乏规范的定价流程，商业合同金额并不大例如，价值数百万美元的项目，在低价竞争的形势下，可能由几十万个厂家承担为了生存，低价做生意已经成为行业常态

这说明虽然AI公司已经涉足更多的垂直行业寻求商业化，但是仍然没有解决技术大规模商业化这个古老的问题，赛道内部是不健康的在这样的背景下，To G业务线成为了众多AI厂商的生计之本毕竟相比于勒紧裤腰带的企业，政府客户也没那么差

g业务确实可以在短时间内支撑业绩，维持现金流，但并不是所有的企业都像商汤和从云那么幸运，客户总数总有一个天花板正因如此，赛道上几乎所有的选手无时无刻不在想着新的遮羞布用新故事

用强词夺理的悲伤吟诵一首新诗

过去一年，大部分AI公司都会讲两个新故事:智能汽车和元宇宙。

作为当前的热门赛道，智能汽车因此，今年一季度，商汤成立了智能汽车事业群，试图拓展AI技术落地的新场景

目前智能汽车垄断了商汤的一大业务板块该业务线将于2021年实现营收1.84亿元，同比增长16.3%，占营收的3.9%这个成绩已经是行业的尖子生了

作为众所周知的香饽饽，智能汽车领域早就被别人包围了英伟达，英特尔，百度等大厂都深陷其中即使是OEM厂商也倾向于把技术掌握在自己的手机里，没有人会放弃这块蛋糕在这种背景下，进入较晚的AI公司可能发挥空间有限

第二个故事是现在的久负盛名的超宇宙除了商汤，从云科技也是故事讲述者之一

如果说智能汽车还算有说服力的话，作为一家AI公司，在招股书里讲几十个维度的宇宙，那就太可笑了。

一方面，中青宝已经翻车，市场正在从疯狂中复苏另一方面，现阶段其主要的AI业务还没有走出迷雾，所以迫不及待地要跳到水更深，路更曲折，落地更远的元宇宙未来并不明朗

解禁后的股价也有一定程度的解释用Metauniverse包装自己，既救不了企业本身，也救不了AI

其实AI并不是没有自己的出路，正如Gartner的《2021年AI成熟度曲线》所示:包括边缘人工智能，计算机视觉，决策智能和机器学习在内的创新将在未来几年对市场产生变革性影响但这一切总有一个大前提，那就是我们能否突破技术的束缚

以前面提到的计算机视觉领域为例，如果解决了算法模型通用化的瓶颈，市场将大概率向低成本解决方案敞开大门，众多玩家无尽的烧钱目的也在于此。

但想要冲破枷锁并不容易，尤其是在泡沫不断破灭，资本纷纷失去信心和耐心的当下毕竟技术研发很难有一夜之间拨云见日的童话现实是，破云而出之后，依然是漫漫长夜