10月末广义货币同比增长11.8%企业中长期贷款有望继续回暖

中国人民银行11月10日发布的金融统计数据显示，10月末，广义货币余额261.29万亿元，增长11.8%初步统计，10月份社会融资规模增加9079亿元，人民币贷款增加6152亿元

数据显示，m2增速仍在高位运行虽然10月末m2增速比上月末低0.3个百分点，但仍比去年同期高3.1个百分点光大银行金融市场部宏观研究员周表示，m2同比保持高位，反映国内货币环境保持适度宽松，继续为经济复苏提供有力支撑

仲量联行大中华区首席经济学家兼研究总监庞义表示，基数效用高，专项债券加速发行，纳税月大等因素极大推高了财政存款，使得m2增速较上月有所回落但稳信贷，宽信贷带来的高信贷景气继续有力支撑m2增速

值得注意的是，尽管10月份人民币贷款因基数较高等因素较去年同期减少2110亿元，但从结构上看，企业贷款仍是新增信贷的重要支撑数据显示，10月份，企业贷款增加4626亿元，其中短期贷款减少1843亿元，中长期贷款增加4623亿元，票据融资增加1905亿元

前期密集出台多项稳增长政策，使得企业贷款尤其是中长期贷款保持较高景气度中国民生银行首席经济学家文彬分析，盘活5000亿专项债务余额，投放剩余基建资金，基础设施建设项目配套融资持续跟进，9月底以来各大银行加快2000亿设备改造贷款和制造业中长期贷款等措施，带动企业中长期贷款保持较高景气

企业部门中长期贷款增加引人注目，表明市场主体的内生信贷需求正在稳步回升庞云表示，10月份设备更新改造贷款加速增长，技术改造，设备更新，购置和更新改造支出长期以来占制造业投资比重较高，对后续推动信贷和社会融资规模增长具有较高的确定性考虑到前期信贷总量的企稳回升将提振和改善企业部门信贷结构，企业部门中长期贷款有望继续回升并保持较高景气度

在业内专家看来，10月份金融数据反映出的问题仍需高度关注周表示，10月份新增信贷和社会融资规模增速较弱，表明稳定内需的政策仍需适度发力，以加快经济平衡的恢复货币政策应该继续稳健的基调，同时加强与金融部门的协调在保持总量合理适度的前提下，应更多依靠结构性工具应对当前复杂多变的环境

庞云认为，在当前的政策背景下，预计四季度货币政策整体保持稳健偏松，社会融资规模数据将继续向好未来信贷支持要继续关注总量和结构，支持实体经济和市场主体取得实效，坚持金融服务的普惠性，可得性，针对性，适应性，准确性和灵活性要综合运用财政金融政策工具，通过总量政策，结构政策，价格政策，适时适度，综合施策，支持实体经济恢复和发展进一步支持重大项目建设，设备更新改造，形成更多的实物工作量，推动消费回升成为经济的主要动力，使经济运行尽快回到潜在增长率的合理区间

反周期政策需要进一步加强和有效，为实体经济提供更强有力的支持文彬认为，在疫情对生产和消费的反复扰动下，市场参与者的预期仍然较弱，季节性效应叠加，宽信贷进程有所放缓前期密集出台多项稳增长政策，为信贷提供了一定支持但更重要的还是要尽快促进实物工作量的形成，避免资金的积累和空转在国内需求仍然疲软，外部需求加快的情况下，逆周期政策需要进一步加强和发挥效力，继续促进基础设施，制造业，房地产等领域的信贷修复和扩张，帮助经济运行保持在合理区间